12/04/2026
Chính Phủ đặt mục tiêu tăng trưởng hai con số trong năm 2026, câu hỏi là tăng trưởng bằng cách nào trong môi trường biến động thế này? Lấy tiền ở đâu?
Để đạt mức tăng trưởng này thì tổng vốn đầu tư toàn xã hội cần đạt khoảng 40% GDP, tương đương 38,5 triệu tỷ đồng (con số cao đáng kể so với 33% GDP của nhiệm kỳ trước).
Trong tổng số 38,5 triệu tỷ đồng: Vốn đầu tư công ước tính chiếm khoảng 20% (trên 8 triệu tỷ), 80% còn lại bắt buộc phải từ nguồn lực xã hội (dân, doanh nghiệp, FDI...)
Giữ nguyên tiêu chí "tăng trưởng không đánh đổi ổn định vĩ mô" thì tăng phát hành trái phiếu, phát hành cổ phiếu, và đặc biệt là cho vay nấp bóng công ty chứng khoán, công ty tài chính... là con đường duy nhất để huy động bù vào >> đẩy rủi ro từ nơi có kiểm soát tạm ổn là bank (Ngân hàng) sang nơi khó kiểm soát hơn là Non-bank (tín dụng ngoài ngân hàng- nơi ít bị ràng buộc kiểm soát như ngân hàng truyền thống). Nếu giữ khu vực Bank truyền thống ở trong phạm vi tăng trưởng an toàn, rủi ro có kiểm soát thì "dư nợ tăng trưởng" còn lại sẽ đẩy qua khu vực Non-bank gánh phụ...
Emgroup đang nghĩ: với sự thay đổi về thể chế chính sách làm sạch môi trường kinh doanh, đồng bộ dữ liệu bigdata, tăng thu ngân sách của Chính Phủ thì có thể nhìu người phải chuyển từ khu vực bank ra non-bank. Sau 3 tháng xà quằng trên "shadow bank" như một khảo sát thị trường thì Emgroup thấy họ vẫn lấy bank làm chuẩn là nhiều, thậm chí: bank định giá cho vay giá X thì họ cũng chỉ cho vay ngang bank (có khi còn thấp hơn bank), ko tính đến lãi vay phải trả thì dư nợ này cũng chả giúp tăng trưởng tín dụng gì.... do vậy, đây chính là "blue ocean" mà Emgroup thấy có thể tham gia vào Non-bank: ra deal hợp lý hơn gia tăng tín dụng hơn bên shadow bank, con số giao dịch đc ghi nhận trên BCTC cụ thể, nộp thuế minh bạch... Cơ hội này ăn theo mục tiêu tăng trưởng của Chính Phủ nha! 😎
![[BĐS: bom hàng “đất vàng” vì không có tiền?]“Chán cái anh này. Đáng lẽ phải viết đơn kêu kíu vì bị tứ bề chặn tín dụng, ...](https://img4.estateagents1.com/691/657/479806976916579.jpg)
