14/05/2026
📊 Cobas AM cierra un abril muy positivo — y el análisis vale la pena.
He revisado el comentario de carteras de Cobas Asset Management para abril de 2026 y hay varias ideas que me parecen relevantes para cualquier inversor value:
🛢️ Energía e industriales siguen siendo el núcleo de la cartera. TGS con récord de pedidos, Saipem con un EBITDA que ya no tiene nada que ver con el de hace unos años. Empresas que el mercado tardó en reconocer, pero que el análisis fundamental señalaba.
🚗 Renault es un ejemplo perfecto de lo que busca el value: gana más vendiendo menos coches. Mejor mix, disciplina comercial, margen creciente. No todo es volumen.
🏗️ Sacyr avanza en su transformación hacia concesiones con flujos predecibles. El mercado suele infravalorar la visibilidad de ingresos a largo plazo.
Lo que más me llama la atención del informe es la coherencia. No hay rotaciones oportunistas ni perseguir narrativas de moda. Solo compañías reales, balances sólidos y paciencia.
En un entorno de mucho ruido —aranceles, tipos, geopolítica— la filosofía value clásica sigue demostrando que el largo plazo premia a quien sabe esperar.
¿Seguís de cerca la gestión activa value española? Curioso por vuestras reflexiones 👇
