28/05/2025
2025: כלכלה בטיל – איך ישראל שורדת וממריאה במקביל? (ואיך כל זה קשור לנדל"ן?)
משקיעים יקרים שלום,
מבט שטחי על ישראל של שנת 2025 מצייר לכאורה תמונה מטרידה:
מלחמה רב זירתית מתמשכת, אינפלציה עולמית, ריבית שיא, מחסור בעובדים, קיפאון פוליטי וחוסר ודאות כללי.
במבט עמוק יותר הסיפור כמעט הפוך לגמרי: שוק בצמיחה, כלכלה איתנה, ואקזיטים שמהדהדים עד לעמק הסיליקון בכבודו ובעצמו.
המציאות חזקה יותר מהכותרות:
אחת התופעות המצערות שקרמו עור וגידים בשנים האחרונות בישראל היא 'הדיבור מפוזיציה'. לא אחת, מומחים לתחומים שונים ומגוונים חוטאים בניבויים ותחזיות קודרים - שמתבררים לא פעם כשגויים לחלוטין.
מתחילת המלחמה מושמעות אמירות לפיהן:
אנו כפסע מקריסה כלכלית מוחלטת, בידוד בינלאומי שאין ממנו חזרה, בריחת כל המוחות, צניחת ענף ההיי טק ועוד.
יש שיאמרו שמאחורי התופעה מקודמת אג'נדה פוליטית כלשהי.
מזל שיש לנו את הלמ"ס:
לפעמים, אין מנוס מלהציג מספרים.
ראשית, עם תמ"ג לנפש (נומינאלי) של 57,760$, מהגבוהים בעולם, ישראל ממוקמת לפני צרפת, בריטניה וגרמניה.
שנית, הצמיחה הכלכלית עומדת נכון לרבעון הראשון של שנת 2025 על כ- 3.4%, יותר מפי 2 מממוצע המדינות החברות בארגון ה-OECD כאשר גרמניה לדוגמה, "קטר הייצור האירופי", עומדת על 0.4% צמיחה שנתית.
שלישית, לישראל אחד משיעורי האבטלה הנמוכים בקרב ה-OECD, מתחת ל- 2.7%, רזרבות המט"ח בישראל (שעוברות את ה- 220 מיליארד דולר) מייצרות יציבות פיננסית משמעותית.
לבסוף, יחס חוב תוצר הנמוך שלה (70%) לצד דירוג אשראי A עם תחזית שלילית (פיץ' ו-S&P) - למרות המלחמה הארוכה, מעידים על חוסן כלכלי משמעותי ועל סיכוני השקעה נמוכים.
אקזיטים תוך כדי מלחמה.
אמנם אנו בעוגנים דביר עוסקים בהשקעות נדל"ן אולם מתאים לנו לדבר מדי פעם גם על היי טק.. כי גם כאן התמונה הפוכה מהתחזיות: ברבעון הראשון של 2025 לבדו נרשמו אקזיטים בהיקף חסר תקדים של 35 מיליארד דולר לערך.
לא מדובר בתופעה חריגה. בין השנים 2021 ל־2025 בוצעו בישראל למעלה מ־350 אקזיטים בשווי כולל של למעלה מ-140 מיליארד דולר. במקביל לכך ולמרות המלחמה האזורית ומלחמת המכסים המתנהלת בעצימויות שונות בין ארה"ב ליריבים מתחלפים, שבר מדד ת"א 35 את שיא כל הזמנים בפעם ה־10! מתחילת השנה. חברים, הפוזיציה הפסימית לא תעזור, המספרים מדברים אחרת!
אז איך כל זה קשור לנדל"ן??
הנדל"ן אינו מתחרה עם עולם הייטק במין משחק סכום אפס. נהפוך הוא, הוא מרוויח ממנו. השיאים בבורסה ורבים מהאקזיטים האלה הניבו רווחים ותגמולים משמעותיים לעובדים ומשקיעים. הכסף הזה לא נשאר על הנייר. כשדבר כזה מתרחש – ההשפעה על המשק מיידית ומורגשת בעולם הנדל"ן.
מאות עובדים ומשקיעים הפכו בן רגע למיליונרים המחפשים לעצמם פתרונות דיור המותאמים למעמדם החדש, להייטקיסטים יש יותר כסף לשכירות איכותית, לרכישת פתרונות דיור מותאמים למעמדם החדש, וכמובן לפיזור השקעות בענפים בטוחים יותר ותנודתיים פחות, כאשר ענף הנדל"ן כמובן עומד בראש.
הנדל"ן הישראלי, במיוחד במרכז הארץ, מתפקד עבורם כאי של יציבות, לצד השקעות בורסאיות נוספות ברמות סיכון גבוהות יותר.
הנדל"ן משגשג במקביל להייטק.
חרף הריבית הגבוהה, מחירי הדירות עלו ב־7.8% בשנת 2024, שנה שישראל נלחמת בה ב 7 זירות. קחו דקה ותחשבו על זה. בשנת 2024 ישראל ניהלה מלחמת קיום עצימה מול אירן, חיזבאללה, חמאס, החותים, ערביי יו"ש ו....
המחירים עלו ב 7.8% !
נראה הגיוני?
מעט אנשים יודעים את זה אבל לפי אתר מדד השלום העולמי (global peace index) שנת 2024 הייתה השנה עם הכי הרבה מלחמות בעולם - ואחת התקופות עם הכי הרבה הרוגים, קרוב לרבע מיליון, מאז מלחמת העולם השנייה: בשנת 2024, היו 56 עימותים מזוינים פעילים ברחבי העולם עם 92 מדינות מעורבות.
אתם מוזמנים לבדוק, אבל באף אחת מהמדינות האלה לא עלו מחירי הדירות כפי שהם עלו בישראל!
תבינו, לפי מדד ה GPI, (Global Peace Index) מדד השלום והשלווה במדינה מסוימת, ישראל, מדורג במקום ה-155 מתוך 163 מדינות סה"כ (חלק מהמדינות לא נכללות במדד), עם שכנות לדירוג כמו סומליה, סוריה, אוקראינה, מאלי וצפון קוריאה..
ועדיין קיימת עלייה שנתית כמעט דו ספרתית במחירי הדירות.
למה זה קורה?
מחסור חמור בכוח אדם בענף הבנייה, קיפאון מסוים מצד היזמים ברכישת קרקעות עקב עלויות מימון גבוהות, עיכובים בהליכי רישוי מאיטים את ההיצע.
מאידך, הצורך בפתרונות דיור גובר:
בשנת 2024 גדלה אוכלוסיית ישראל ב 112,000 נפש.
בשנת 2024 עלו ארצה למעלה מ-32,000 עולים (מתוכם 1,345 עולים מתחום הרפואה ו־3,236 מהנדסים).
אכן במהלך אותה שנה עזבו את ישראל מספר מצער של קרוב ל-82,000 יורדים אבל (כאן אנחנו חייבים לציין שלא מצאנו נתונים מאומתים שיגבו את האמירה הבאה שלנו), אין כל אינדיקציה שזוהי ירידת אל חזור שכללה מכירת נכסים עם העזיבה. לא מן הנמנע שלפחות חלק מ'יורדים' אלה עזב זמנית ולא עזיבה מוחלטת. בשורה התחתונה פער הולך וגדל בין היצע לביקוש, מביא לעליית מחירים.
האם גל עלייה לפנינו?
בצל העלייה באנטישמיות באירופה ובארה"ב, ציד מכשפות נגד אוכלוסיות לבנות בדרום אפריקה, מלחמה במזרח אירופה – עולה היתכנות לגלי עלייה בשנים הקרובות. אם הדבר יתממש, מדובר לרוב בציבור איכותי, בחלקו עם אמצעים לא מבוטלים, מוטיבציה גבוהה, וצורך מידי בנכסי מגורים.
ומה זה אומר למשקיע נדל"ן?
מי שעוקב אחרינו כבר יודע לענות לבד: דווקא כשיש חוסר וודאות, הנדל"ן מתברר כהשקעה הבטוחה ביותר ומי שמבקש להרוויח הרבה ובשקט, ענף הנדל"ן בישראל מתברר כאפיק ההשקעה המיטבי.
בהזדמנות זו נבקש לציין שנותרו לנו מקומות אחרונות בהשקעה קטנה בשכונת קטמון הישנה בירושלים. אנו מזמינים אתכם לפנות אלינו בנושא.
מקסימום תרוויחו: https://lp.vp4.me/we9x
בברכת חג שבועות כשר, שמח ושקט,
צוות עוגנים דביר.
