17/06/2026
הנתונים כבר אומרים הפחתה של 0.5% בריבית.
בנק ישראל יסתפק ככל הנראה בהפחתה של 0.25%.
-------------
זה כבר נראה די ברור שהולכים להפחתת ריבית, השאלה היא לא האם תופחת הריבית, אלא בכמה יפחית הנגיד את הריבית.
אז מה המשמעות של הפחת הריבית נניח ב 0.25%.
האם ואיך נרגיש זאת במשכנתאות שלנו ?
📌מדד המחירים לצרכן ירד לסביבה של פחות מ 2%,
מסביבה של כ 5% ב 2022. ירידה דרמטית שמחזירה אותנו לנתוני אינפלציה תקינים בתוך טווח היעד של בנק ישראל.
📌ריבית בנק ישראל תעמוד על 3.5%,
במקום 4.75% בשיא בשנת 2023. ירידה מדורגת ,אולי אפילו איטית מדי, ומתונה שמובילה לאט לאט לסביבת ריבית שפויה.
1. בהלוואת מסחריות "רגילות" שיש לכל משפחה, תורגש מיידית ירידה קלה מאד של שקלים בודדים ( כ 10 שקלים לכל 100K ש"ח ) בהחזרים החודשיים.
2. במשכנתאות התמונה מורכבת יותר:
⬇️במשכנתאות הקיימות :
📌 ירידה בעוגן של ריבית הפריים ל 5%, במקום 5.25%, תתורגם לירידה קלה מאד של שקלים בודדים בהחזר החודשי לכל 100K ש"ח, אבל מאחר ומדובר בסכומים גבוהים יותר ברוב המקרים, הירידה בהחזר החודשי תצטבר לעשרות שקלים.
📌 מסלולים בריבית קבועה - ללא שינוי.
📌 יתר המסלולים - ישתנו בעתיד, כאשר נגיע לנקודת עדכון העוגן.
⬇️במשכנתאות חדשות :
📌 ירידה בעוגן של ריבית הפריים, תוביל לירידה קלה בלבד בריבית הסופית מאחר וחלק מהירידה עשוי להיספג במרווח. כלומר הבנקים יעלו קצת את המרווח וריבית תרד - אבל פחות !
📌 ירידה בעקום התשואות ובעוגנים של הריביות המשתנות כל 5 לדוגמא, שוב תוביל לירידה קלה בריבית הסופית מאחר וחלק מהירידה תיספג במרווח.
במיוחד במסלולים שאינם צמודי מדד. שם הבנקים נמצאים במרווחים נמוכים משמעותית מאלו שהיו ב 2021 כאשר העוגנים היו מאד נמוכים.
מסיבה זו, גם כאן הבנקים יעלו קצת את המרווח וריבית תרד - אבל פחות !
📌 ההשפעה על הריביות הקבועות, עוד לא ברורה ולא בטוח שנראה ירידה כלל, למרות הירידה בעלויות הגיוס ובמדד המחירים לצרכן.
⬇️במחזור משכנתא : כאן התמונה מורכבת יותר .
📌 מאחר וכפי שתיארתי בשינויים הצפויים בריביות המשכנתא, העוגנים צפויים לרדת, אבל העוגנים צפויים לעלות, לא תמיד מחזור משכנתא הוא הדבר הנכון !
באופן פרדוקסלי, למרות שהריבית הסופית עשויה להיות נמוכה יותר, לפחות לפרק הזמן הקרוב, העלות הכוללת של המסלול עשויה להיות גבוהה יותר בשל העלייה הנוכחית במרווח והשינויים הצפויים בעוגנים בעתיד.
חשוב מאד לבדוק את פוטנציאל המחזור, אבל אני ממליץ לפנות לאיש מקצוע טוב ואמין שמבין לעומק את הדברים !!.
3. שוק הנדל"ן ומחירי הדיור:
📌 השוק ממתין לירידת הריבית הנוכחית וגם לאלו שיגיעו אחריה, כדי להזרים את החמצן שהשוק צריך.
⬇️ על הקבלנים והיזמים: הריבית משפיעה על עלות המימון שלקחו לרכישת הקרקע, או לצרכי הבניה ועל המימון שהם צפויים לקחת גם בהמשך.
⬇️ על רוכשי הדירות: ירידת הריבית משפיעה על עלות המשכנתא הכוללת ועל ההחזרים החודשיים שמכבידים על רוכשי הדירות לתכנן תזרים מאפשר.
⬇️ להערכתי ההשפעה הגדולה ביותר תהיה על ציבור המשקיעים !
לא רק העלות הכוללת של ההלוואות והמשכנתאות שמשפיעות לטובה על תוצאות ההשקעה הצפויות, אלא גם חזרת ציבור הרוכשים לשוק, תגרום לעליית מחירים מתונה בתחילת הדרך שתוביל לגל של עליות מחירים בהמשך.
📌 אני חושב שהשוק ממתין לא רק לירידת ריבית נוספת, אלא למסר מבנק ישראל, שזו לא הירידה האחרונה ומדובר במגמה שתימשך.
📌 📌 בהנחה שנראה ירידה נוספת בריבית, ובנוסף לה מסרים כאלו מבנק ישראל, במשולב עם התייצבות המצב הבטחוני >> תחל תקופת התיקון ושוק הנדל"ן יצא מהדשדוש ויחזור לעליות.
פתרונעות 358: זה לא מזל זה מדע מדויק!
https://www.calcalist.co.il/local_news/article/sj111lfp11zl
https://www.calcalist.co.il/local_news/article/hjseroa11ge
https://www.globes.co.il/news/article.aspx?did=1001546046
