08/07/2020
Home prices accelerated in June as the housing market continues to demonstrate its strength
by KERRIE KENNEDY
Though financing costs remain low, high demand is continuing to push up home prices across the country. According to the recent Home Price Index released by global analytics firm CoreLogic, home prices rose 4.9% in June compared to a year earlier.
Month over month, home prices were up 1% over May, the largest monthly gain for the month of June since 2013. Despite rising home prices, low interest rates mean buyers need less income to afford a home, at least for now.
“Mortgage rates hit record lows this spring, which enhanced affordability for homebuyers,” said CoreLogic Chief Economist Dr. Frank Nothaft in a press release. “First-time buyers, and millennials in particular, have jumped at the opportunity to achieve homeownership.”
Taken on a micro level, however, local markets continued to fluctuate in June, largely due to demographic changes driven by the pandemic. For example, home prices in Philadelphia experienced an annual gain of 8.4% in June, as New York City residents purchased homes there, likely in an effort to migrate from the COVID-19 hotspot. Meanwhile, affordability constraints in San Francisco led to an annual decline in home prices of 0.2%.
In Miami, home prices were up 3.5% in June compared to a year earlier.
Overall, the housing market is showing surprising signs of resiliency in the face of the pandemic and related economic fallout, although CoreLogic’s forecast predicted a modest decline in home prices by June 2021.
On a local level, how far home prices fall will depend on a number of factors, including job market health, economic dependence on tourism, available housing inventory and the path of the pandemic itself.
The CoreLogic Market Risk Indicator, a monthly update of the overall health of housing markets across the country, predicted that metro areas with an elevated resurgence of COVID-19 cases — such as Prescott, Arizona, and Lake Havasu, Arizona — are at the greatest risk (above 60%) of a decline in home prices over the next 12 months. Other metro areas with a high risk of price declines include Las Vegas, Nevada; Peoria, Illinois; and Worchester, Massachusetts.
Despite the vulnerability of some local markets, overall the housing market is expected to lead economic recovery in the U.S., as home prices show their downside stickiness amid growing millennial demand and limited housing supply.
“Home price appreciation continues at a solid pace, reflecting fundamental strength in demand drivers and limited for-sale inventory,” added CoreLogic President and CEO Frank Martell in the press release. “As we move forward, we expect these price increases to moderate over the next twelve months. Given the economic outlook, housing remains a bright spot for the foreseeable future.”
En Español:
Si bien los costos de financiamiento siguen siendo bajos, la alta demanda continúa elevando los precios de las viviendas en todo el país. Según el reciente Índice de precios de la vivienda publicado por la firma de análisis global CoreLogic, los precios de la vivienda aumentaron un 4,9% en junio en comparación con el año anterior.
Mes a mes, los precios de las viviendas aumentaron un 1% en mayo, la mayor ganancia mensual para el mes de junio desde 2013. A pesar del aumento de los precios de las viviendas, las bajas tasas de interés significan que los compradores necesitan menos ingresos para pagar una casa, al menos por ahora.
"Las tasas hipotecarias alcanzaron mínimos históricos esta primavera, lo que mejoró la accesibilidad para los compradores de vivienda", dijo el economista jefe de CoreLogic, Dr. Frank Nothaft, en un comunicado de prensa. "Los compradores por primera vez, y los millennials en particular, han aprovechado la oportunidad de adquirir la vivienda propia".
Sin embargo, en un nivel micro, los mercados locales continuaron fluctuando en junio, en gran parte debido a los cambios demográficos provocados por la pandemia. Por ejemplo, los precios de las viviendas en Filadelfia experimentaron una ganancia anual de 8.4% en junio, ya que los residentes de la ciudad de Nueva York compraron viviendas allí, probablemente en un esfuerzo por migrar desde el punto de acceso COVID-19. Mientras tanto, las restricciones de asequibilidad en San Francisco llevaron a una disminución anual de los precios de las viviendas del 0.2%.
En Miami, los precios de las viviendas subieron un 3,5% en junio en comparación con el año anterior.
En general, el mercado inmobiliario muestra signos sorprendentes de resistencia frente a la pandemia y las consecuencias económicas relacionadas, aunque el pronóstico de CoreLogic pronosticó una modesta disminución en los precios de las viviendas para junio de 2021.
A nivel local, la caída de los precios de la vivienda dependerá de una serie de factores, incluida la salud del mercado laboral, la dependencia económica del turismo, el inventario de viviendas disponibles y el camino de la pandemia.
El Indicador de riesgo de mercado CoreLogic, una actualización mensual de la salud general de los mercados de vivienda en todo el país, predijo que las áreas metropolitanas con un elevado resurgimiento de los casos de COVID-19, como Prescott, Arizona, y Lake Havasu, Arizona, están en el mejor riesgo (por encima del 60%) de una disminución en los precios de la vivienda en los próximos 12 meses. Otras áreas metropolitanas con un alto riesgo de disminución de precios incluyen Las Vegas, Nevada; Peoria, Illinois; y Worchester, Massachusetts.
A pesar de la vulnerabilidad de algunos mercados locales, se espera que en general el mercado de la vivienda lidere la recuperación económica en los EE. UU., Ya que los precios de las viviendas muestran su desventaja en medio de la creciente demanda milenaria y la oferta limitada de viviendas.
"La apreciación del precio de la vivienda continúa a un ritmo sólido, lo que refleja la fortaleza fundamental en los impulsores de la demanda y el inventario limitado para la venta", agregó el presidente y CEO de CoreLogic, Frank Martell, en el comunicado de prensa. “A medida que avanzamos, esperamos que estos aumentos de precios se moderen en los próximos doce meses. Dadas las perspectivas económicas, la vivienda sigue siendo un punto brillante para el futuro previsible ".
