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這是 Dronebuster® 手持式反無人機干擾器，產品公司是 DZYNE Technologies，原由 Flex Force Enterprises 開發製造。報導的照片說明也明確寫出 Hegseth 正在測試 Dronebuster...
10/04/2026

這是 Dronebuster® 手持式反無人機干擾器，產品公司是 DZYNE Technologies，
原由 Flex Force Enterprises 開發製造。報導的照片說明也明確寫出 Hegseth 正在測試 Dronebuster。
它透過干擾無人機的通訊與衛星導航訊號，讓無人機失去正常操作能力。
目前是 Ondas $ONDS 於 2026 年 7 月收購 DZYNE，所以這項產品現在屬於 Ondas 集團。

大叔讀財報| Penguin Solutions $PENG FY2026 第三季財報分析 這家公司半年漲了將近兩倍，財報也一季比一季漂亮：營收年增 48%，EPS 年增 79%，全年財測兩度上修。全公司 97% 的營業利益來自記憶體部門，...
10/04/2026

大叔讀財報| Penguin Solutions $PENG FY2026 第三季財報分析
這家公司半年漲了將近兩倍，財報也一季比一季漂亮：營收年增 48%，EPS 年增 79%，全年財測兩度上修。

全公司 97% 的營業利益來自記憶體部門，而被管理層當成成長主軸的「AI 工廠」，這一季的營業利益反而由盈轉虧。

市場買的是 AI 平台的未來，財報賺的卻是記憶體漲價的現在。

在國際能源總署（IEA）的協調下，G7 同意在四個月內釋放至多1億桶原油和柴油，並在20天內預先釋放「相當數量」的柴油。美國將從戰略石油儲備（SPR）中提供4,000萬桶。歐洲柴油對原油的溢價從每桶76.77美元降至約69美元，煉油利潤率下...
10/04/2026

在國際能源總署（IEA）的協調下，G7 同意在四個月內釋放至多1億桶原油和柴油，並在20天內預先釋放「相當數量」的柴油。
美國將從戰略石油儲備（SPR）中提供4,000萬桶。歐洲柴油對原油的溢價從每桶76.77美元降至約69美元，煉油利潤率下降約10%。
儘管如此，布蘭特原油收在每桶102.25美元（基本持平），西德州輕原油（WTI）收在每桶91.11美元（下跌1.9%）。伊朗每週向霍爾木茲海峽的船隻發射約30架無人機和約10枚反艦飛彈，自9月10日以來至少有13艘船隻被擊中，而美國據稱正在派遣第三個航空母艦打擊群。歐佩克+核心七國（沙烏地阿拉伯、俄羅斯、伊拉克、科威特、哈薩克、阿爾及利亞和阿曼）將於10月4日（週日）舉行線上會議，預計將維持11月份的減產目標不變。

此次釋放的大部分原油是3月4億桶減產協議中已承諾的，因此這只是逐步平滑供應，而非新增供應來源。市場也意識到了這一點，因此佈蘭特原油價格堅挺，柴油裂解價差收窄。由於歐佩克+的實際產量已經低於配額，維持目標不變意味著不會新增供應。

$NVDA 股價盤中觸及歷史新高237.87美元（上漲約2.5%），創下自5月以來的新高，市值達到約5.6-5.7兆美元。董事會批准了1,500億美元的新股票回購計劃，加上先前已批准的850億美元，到2028財年，回購總額將達到約2,350...
10/04/2026

$NVDA 股價盤中觸及歷史新高237.87美元（上漲約2.5%），創下自5月以來的新高，市值達到約5.6-5.7兆美元。董事會批准了1,500億美元的新股票回購計劃，加上先前已批准的850億美元，到2028財年，回購總額將達到約2,350億美元，據稱是公司史上最大的股票回購計劃。

摩根士丹利在管理層會議後重新將輝達列為首選半導體公司，稱人工智慧需求“持續強勁”，估值合理。輝達最新季度營收約962億美元（年增106%），資料中心營收約890億美元（年增117%），毛利率約74.7%。
摩根士丹利的觀點是，瓶頸已從晶片轉移到資料中心基礎設施（電源、機箱、記憶體）。如果情況屬實，輝達的定價權依然穩固，而稀缺性帶來的額外收益將流向擁有受限原料的人。 2,350億美元的股票回購（約佔市值的4%）也為股價在宏觀經濟下行時提供了支撐，這在10年期經濟持續低迷（5%以上）的情況下至關重要。

受益者：
$NVDA－股票回購支持加上首選股的地位；資本支出可見度達到2027年。
$TSM－獨家晶圓代工廠；此外，受其高容量EUV光刻路線圖的提振，本週股價上漲3.1%。
記憶體（ $MU，SK海力士）－DRAM/HBM現在是限制因素。
電源/散熱（ $VRT， $ETN）－基礎設施是新的限制因素。

人工智慧資本支出越來越多地透過租賃和特殊目的公司（SPV）結構融資，增加了對信貸週期的敏感度。
來自AMD、AVGO和超大規模資料中心的客製化晶片正在蠶食市場份額。

$NKE ：每股盈餘超預期靠的是成本削減。問題在於需求。結論：每股盈餘超預期，但營收不如預期，全年業績指引大幅下調。這並非一次季度失誤：公司復甦的時間表再次提前。盤前股價下跌約9.6%至31.79美元，跌破前52週低點35.02美元。關鍵訊...
10/04/2026

$NKE ：每股盈餘超預期靠的是成本削減。問題在於需求。
結論：每股盈餘超預期，但營收不如預期，全年業績指引大幅下調。這並非一次季度失誤：公司復甦的時間表再次提前。盤前股價下跌約9.6%至31.79美元，跌破前52週低點35.02美元。

關鍵訊息
- 營收為112.1億美元，年減4%，略低於市場普遍預期的113.2億美元。每股收益為0.48美元，高於市場普遍預期的0.43美元（成長11.6%）。業績超預期主要得益於營運成本削減6%以及物流成本降低，而非需求回升。
- 2027財年業績指引：營收將出現接近兩位數的下滑，調整後每股收益為1.15美元至1.35美元。中位數較市場普遍預期的約1.69美元低約26%。
- 大中華區：以固定匯率計算，營收下降26%，分部息稅前利潤下降34%。管理層預計情況還會惡化。
- NIKE Direct 銷售額下降8%，其中線上銷售額下降13%。 Jordan 系列銷售額下降15%左右，Converse 系列銷售額下降28%。
- 「Pace」成本控制計畫：目標是累積25億美元，但大部分要到2029財年至2030財年才能實現。
- 華爾街：至少有六家券商下調了耐吉的目標股價，包括高盛、摩根大通和花旗銀行，目標價區間為27美元至33美元。花旗銀行表示，耐吉「正在變成一個削減成本的故事」。

耐吉為何如此舉步維艱？
1. 其經典系列產品已顯疲態，耐吉正在重組。運動服裝業務占公司營收的近一半，但仍以兩位數的速度下滑。多年來，Nike不斷推出Dunk、Air Force 1和Jordan復刻版等鞋款，削弱了原本推動需求的稀缺性，導致消費者轉向其他品牌。耐吉目前正刻意削減出貨量和新品發布頻率，這導致其近期營收表現不佳。
2. 以往的直銷策略適得其反。耐吉為了全力發展直銷而削減了批發合作夥伴，結果騰出的貨架空間被新興跑步品牌佔據。如今，耐吉正在修復這些合作關係：北美批發業務成長了9%。同時，直銷和線上管道持續萎縮，因此這兩個管道都在進行調整。
3. 中國市場的下滑是結構性的，而非週期性的。跌幅從上季的17%擴大到26%，管理階層仍未預測觸底。疲軟的消費者需求、日益激烈的本地競爭以及通路庫存的調整意味著短期內看不到觸底的跡象。
4. 成長的業務規模仍然太小。跑步、足球和籃球業務均實現了兩位數的成長，這表明產品引擎運作良好。但這些增長尚不足以彌補運動服裝和喬丹系列業務的下滑。
5. 庫存是下一個可能出現的問題。庫存較上季增加約3億美元，而全年營收預期下調，這意味著折扣力度加大，利潤率將面臨更大壓力。此外，第二季業績較去年同期約400個基點，較去年同期高。

大叔觀點
這份財報最糟糕的並非季度業績本身，而是管理層承認公司扭虧為盈需要更長時間。在營收穩定之前，持有耐吉股票的理由已從品牌復甦轉向成本削減，其股價不太可能恢復到以往的品牌溢價水準。因此，無需急於在股價反彈時買入。我們建議等待兩個訊號：庫存開始下降以及中國市場銷售趨於穩定。

（僅供研究討論，不構成投資建議。請自行研究。）
我覺得NKE 跟DIS 都有同一個問題，就是趕快脫離DEI 吧。

Wow, it looks like the Terafab story might finally be becoming real.
10/03/2026

Wow, it looks like the Terafab story might finally be becoming real.

10/03/2026

美債殖利率居高不下，該買什麼股票?
接下來還有哪些還不貴的股票?
哪些太貴了風險高?
歡迎訂閱大叔的substack，分享六大主線標的
與大叔喜歡的布局區間。

「戰略作戰系統（OSS）處於最關鍵的位置」首先，來看備忘錄。代理陸軍部長亞當·特勒於10月1日簽署了該備忘錄，陸軍於10月2日確認了該備忘錄：→ 新司令部：聯邦陸軍作戰司令部（FASCOM）→ 成立一個負責自主性的採購執行官→ 至少在6個作...
10/03/2026

「戰略作戰系統（OSS）處於最關鍵的位置」
首先，來看備忘錄。代理陸軍部長亞當·特勒於10月1日簽署了該備忘錄，陸軍於10月2日確認了該備忘錄：

→ 新司令部：聯邦陸軍作戰司令部（FASCOM）
→ 成立一個負責自主性的採購執行官
→ 至少在6個作戰單位實現自主性
→ 優先部署自主火力、補給、破障、偵察監視目標獲取（RSTA）以及有人/無人協同作戰能力，目標是在2028財年之前完成

這對國防自主性來說意義重大，這點毋庸置疑。
但是，備忘錄並非採購訂單。
備忘錄中只提到了“指定”和“優先”，沒有特定的金額。真正的資金投入體現在2027/2028財政年度的撥款。

此外，也要仔細閱讀備忘錄的措詞。 「作戰車輛和水上艦艇補給」可以理解為補給任務，而不是自主重型裝甲。而那些極力鼓吹自主性的人卻將其解讀為重型裝甲。

現在，$OSS。業務確實在好轉：
✅ 第二季營收年增 62%
✅ 訂單金額創下 1,510 萬美元的歷史新高
✅ 2026 財年成長預期上調至 25-30%
✅ 扣除一次性法律費用後，接近損益平衡

但是：
⚠️ 季度營收約 900 萬美元
⚠️ 其兩項陸軍車輛項目仍在測試和評估階段，尚未確定採購時間表
⚠️ 沒有任何公開資訊表明 OSS 擁有支持陸軍自主系統的“知識產權”
而且它並非孤軍奮戰。加固型邊緣運算領域競爭激烈。
$MRCY
和
$CW
幾十年來一直佔據主導地位。

如果按照備忘錄的優先清單來看，更直接的投資標的如下：
→ 無人機/RSTA：$AVAV $KTOS $RCAT $ONDS
→ 車輛平台：$GD $TXT $OSK
→ 以及像 Anduril 和 Applied Intuition 這樣的私人公司，這些公司目前無法直接購買。

$OSS 的價值體現在以下幾點：
1. 誰被指定為自主系統領域的採購執行工程師 (PAE)，以及他們首先採購哪些項目
2. 2027 財年自主系統專案的實際支出
3. OSS 的陸軍車輛專案從測試與評估 (T&E) 階段過渡到生產合約階段

在此之前，$OSS 只是一隻市值較小的股票，擁有真正的國防投資，但它並非「擁有」陸軍自主系統的股票。
政策利多 ≠ 合約。

備忘錄：https://army.mil/article/295913/army_announces_futures_and_autonomous_systems_command

台積電或許才是真正建造馬斯克Terafab工廠的幕後推手。來自@tculpan的獨家消息：台積電正在探索與Terafab在德克薩斯州合作的方式。最有可能的方案：台積電擁有並營運該工廠SpaceX/Terafab注資、簽署照付不議協議，或兩者...
10/03/2026

台積電或許才是真正建造馬斯克Terafab工廠的幕後推手。
來自@tculpan的獨家消息：台積電正在探索與Terafab在德克薩斯州合作的方式。
最有可能的方案：
台積電擁有並營運該工廠SpaceX/Terafab注資、簽署照付不議協議，或兩者兼有目前尚未簽署任何協議。台積電：不予置評。但這似乎吻合彭博社前一天報道稱，台積電正考慮在德州興建一個多工廠園區，每個工廠的造價超過200億美元。現在我們知道誰可能是主要客戶了。

馬斯克有需求，但目前沒有一家工廠在運作。台積電擁有技術，但需要一個理由來斥資數百億美元建造第二個美國中心。

我敢打賭：台積電會運作該工廠。CC 魏從未透露過技術方案，也不會從馬斯克開始。如果這種情況發生：

✅ 設備：$ASML $AMAT $LRCX $KLAC。馬斯克的夢想變成了可預測的訂單。
✅ 台灣潔淨室/晶圓廠建造商(漢唐、帆宣、洋基工程等)。亞利桑那州的成功模式，直接複製到德克薩斯州。
✅ 德州電力設備（ETN、GEV 等）。一家領先的晶圓廠將為德州電力可靠性委員會 (ERCOT) 帶來巨大的負荷。

❌ $INTC。 Terafab 是 14A 的第一個大型外部客戶。如今，這個客戶群的規模大幅縮水。
❌ 三星泰勒。其在德克薩斯州的特斯拉優勢將被稀釋。

$TSM $TSLA

10/03/2026

謝謝美股老司機的分享

日落西山你不陪， 東山再起你是誰？
同甘共苦你不在， 榮華富貴你不配！

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