01/08/2026
BĐS KHU CÔNG NGHIỆP: ĐIỀU CHỈNH MẠNH
Sau giai đoạn tăng trưởng mạnh, nhóm cổ phiếu bất động sản khu công nghiệp đang bước vào nhịp điều chỉnh khá sâu. Tuy nhiên, nếu nhìn theo cả chu kỳ, mặt bằng giá hiện nay vẫn cao hơn đáng kể so với vùng đáy năm 2022.
Thống kê 10 cổ phiếu tiêu biểu cho thấy:
• Không có cổ phiếu nào quay trở lại vùng đáy năm 2022.
• BCM là cổ phiếu giảm mạnh nhất, mất 56,6% so với đỉnh 52 tuần.
• Tiếp theo là SZC (-55,1%), IJC (-48,3%), GVR (-40,9%) và VGC (-38,8%).
Ở chiều ngược lại, một số doanh nghiệp vẫn duy trì nền giá rất tốt:
• SIP chỉ còn cách đỉnh 52 tuần 23,6%.
• PHR giảm 24,0%.
• IDC giảm 28,6%.
Đây là những mã có khả năng giữ giá tốt hơn đáng kể so với phần còn lại của nhóm.
Nếu so với vùng đáy năm 2022, nhiều cổ phiếu vẫn đang ghi nhận mức tăng rất lớn:
• GVR: +175,0%
• SIP: +140,5%
• PHR: +110,4%
• IDC: +103,8%
• KBC: +98,6%
Đáng chú ý, BCM dù đã giảm hơn 56% từ đỉnh nhưng vẫn chỉ cao hơn đáy 2022 khoảng 2%, phản ánh mức điều chỉnh gần như đã xóa sạch toàn bộ thành quả tăng giá của chu kỳ trước.
Bức tranh của nhóm BĐS khu công nghiệp cho thấy sự phân hóa rõ rệt. Một số doanh nghiệp vẫn giữ được nền giá tốt nhờ quỹ đất và triển vọng dài hạn, trong khi nhiều cổ phiếu đã điều chỉnh rất mạnh do áp lực chốt lời và sự suy yếu của dòng tiền.
Điều quan trọng là không nên chỉ nhìn vào mức giảm từ đỉnh để đánh giá cơ hội đầu tư. Một cổ phiếu giảm 50–60% chưa chắc đã rẻ nếu nền tảng lợi nhuận và triển vọng tăng trưởng không còn như trước. Ngược lại, những doanh nghiệp giữ được nền giá cao thường là những doanh nghiệp được thị trường đánh giá cao về chất lượng tài sản và khả năng tăng trưởng dài hạn.